截止上周末，三元生豬均價跌至13.37元/公斤，仔豬均價跌至26.05元/公斤，母豬均價漲至1642.36元/頭。上周生豬養殖板塊除牧原有小幅上漲漲幅0.76%，其它生豬養殖企業受到非洲豬瘟疫情影響均有所下跌。

　　時間線回顧

　　8月23日，浙江省溫州市樂清市發生一起非洲豬瘟疫情。截至目前，發病430頭，死亡340頭。

　　8月19 日江蘇連云港也確診發生非洲豬瘟疫情，發病615頭，死亡88頭。

　　8月16日，鄭州雙匯食品屠宰廠從黑龍江佳木斯湯原縣鶴立鎮交易市場運到的 260 頭生豬中有 30 頭死亡為非洲豬瘟疫情。

　　8月3日，經中國動物衛生與流行病學中心診斷，我國沈陽市沈北新區沈北街道(新城子)五五社區發生首例非洲豬瘟疫情。疫情發生后，當地相關部門嚴格按照《非洲豬瘟疫情應急預案》要求，對疫點內913頭生豬已經全部撲殺和無害化。

　　可以看到疫情發展從北至南，且呈點狀擴散，目前尚沒有發現具體是怎樣傳播的。非洲豬瘟可以在零下30度至零上60度的環境下生存，60度以上高溫可以殺死病原體，但病毒在非活體凍肉里面的潛伏時間可以達到6個月左右。非洲豬瘟在全球范圍內暫無有效疫苗可以防控，對于已出現疫情的國家，主要手段是對疫區進行隔離，大規模撲殺病豬并進行無害化處理。

　　本次受影響的河南地區為我國生豬主產區，2017年全年出欄生豬6220萬頭，占全國出欄量的比重接近9%。而東北地區作為“南豬北養”潛力發展區域，近年來也成為重點發展區域，2017年全年東北三省合計出欄生豬6222萬頭，占全國出欄量的比重的9%。疫情發生在生豬主產區可能會對全國生豬行業造成較大影響。

非洲豬瘟擴散豬業再蒙陰云，細看未來生豬養殖的“危”與“機”
　　2018年上半年非洲豬瘟疫情區域分布

　　短期影響調運以及豬肉價格下滑，中期或致周期提前反轉

　　7 月以來生豬價格的快速反彈，主要還是受到前期冬春季仔豬腹瀉仔豬死淘較多的影響，傳導至商品豬供應正好是今年7-8月。生豬供應減少，主因短期內仔豬供應減少，支撐生豬價格在消費淡季的快速反彈。但是近期由于非洲豬瘟有擴散之勢，疫區省份豬肉不可外調，且居民短期因為非洲豬瘟事件對于豬肉消費熱情降低，對于國內生豬價格有較大的影響使得豬肉價格快速回落。

　　參考2006年爆發的高致病性藍耳病疫情，兩種疾病在高死亡率，早期無有效疫苗控 制方面具有一定相似性。但是2006年高致病性藍耳病的迅速蔓延是由于我國當時畜 禽疫病的防控體系還不健全，直至2007年初才確診，5月國內疫苗上市，此時疫病已經蔓延至全國，造成巨大經濟損失。我國目前應對非洲豬瘟疫情無論是從防疫體系還是重視程度上都不可同日而語。

　　總體來看，嚴重疫情造成的產能淘汰會改變生豬的整體供需格局，短期內受疫區封鎖控制和消費心理的影響，市場會出現供需兩不旺，銷售清淡，豬價走弱的情況。中期來看，隨著產能去化的逐步體現，供應逐步收緊，推動豬價走高。2006年恰逢豬價低迷期，疫情的爆發對價格的上漲形成了強大的推力。

非洲豬瘟擴散豬業再蒙陰云，細看未來生豬養殖的“危”與“機”
　　2017年我國各省份生豬出欄

藍耳病對于豬肉價格影響

　　關于疫情發展的假設

　　第一、如果疫情沒有大面積擴散

　　如果疫情得到有效控制，疫區所在省份生豬外調受限，涉及到遼寧、河南、江蘇、浙江疫區當地豬價可能出現一定下滑，對應的調入省豬價將出現一定幅度上漲，區域供需及價格進一步分化。但是對于長期豬周期走勢不會產生太大的影響。

　　第二、如果疫情大面積擴散

　　由于非洲豬瘟具備死亡率高，無有效防控疫苗的特點，一旦大規模爆發，疫區內的存欄生豬需要強制撲殺，目前非洲豬瘟的強制撲殺補貼為每頭800元，按照每頭豬養殖成本在1600元左右估算，每頭豬至少損失800元。

　　從供給端來看，非洲豬瘟的高死亡率將加速行業產能去化，同時嚴重打擊養殖戶的補 欄積極性，生豬產品在終端渠道的流通也可能會受到限制。在豬價周期下行的背景下，產能的加速淘汰有望使周期反轉提前到來，推動豬價上漲。

　　從需求面看，雖然非洲豬瘟不是人畜共患病，但受消費心理影響，以及渠道端受限的影響，終端消費意愿和能力都會受到影響，替代消費抬頭，雞肉制品價格迎來利好。

　　此輪疫情將加速中小散戶退出，對于沒有收到影響的生豬養殖龍頭短期來看，由于疫區限制外運加上近幾年的擴產，現金流和成本端將會承受巨大壓力。從中長期來看由于疫情的影響使得散戶提前出清產能，中長期來說生豬供給收縮供需局面得以進一步改善帶動豬價上行，利好免疫企業。建議一方面關注疫情發展態勢，一方面關注相關生豬養殖企業。