最近，雞蛋期現貨價格連續上漲，這與往年國慶節后蛋價的“跌跌不休”形成鮮明對比。節前還在持續創新低的雞蛋期貨價格，節后卻從底部反彈。10月10日至20日，雞蛋期貨主力1701合約漲幅達9.44%，不僅走出8連陽的上漲行情，而且也創出近期3643元/噸的新高。10月20日，主力1701合約報收于3594元/噸，上漲65元/噸，漲幅1.84%。

　　蛋雞存欄降低 雞蛋觸底反彈

　　據生意社監測數據顯示，10月14日當周雞蛋價格上漲，全國雞蛋周初均價6.53元/公斤，周末監測均價6.94元/公斤，周漲幅6.28%。截至10月14日，全國雞蛋價格環比下跌11.59%，同比上漲2.97%。主要產區雞蛋價格，周初監測參考均價6.27元/公斤，周末監測均價6.72元/公斤，周漲幅7.18%，產區監測雞蛋均價環比下跌10.88%。

　　“今年10月之前雞蛋現貨成交市場低迷，各貿易環節庫存也比較低，進入10月之后，走貨稍有好轉引發貿易商補貨，從而導致現貨價格上漲，帶動期貨價格走高；與此同時，國慶節前雞蛋期貨盤面價格創出3232元/噸新低，接近歷史低位，因此技術上也有反彈需求。”邁科期貨分析師孫穎在接受《華夏時報》記者采訪時說。

　　孫穎表示，在經歷3個月的大幅回調，與雞蛋產業鏈相關的各環節基本沒有存貨，加上前期老雞淘汰量大，節后學校、企業集中備貨，產區收蛋難度加大，這導致蛋價小幅上漲。不過，伴隨著全國雞蛋價格繼續上漲，各個環節走貨順暢，銷區終端消費速度走平，后市漲幅有限，建議順勢出貨為主。

　　10月20日，記者在北京蛋禽批發市場了解到，當日北京地區大洋路到車20臺，已發完19臺，市場還剩1臺沒發完，到貨較多，走貨偏快。雞蛋批發商向記者表示，隨著雞蛋價格持續上漲，雖然客戶的要貨變得較積極，但養殖戶卻產生惜售心理，個別養殖戶出現囤貨心理，這可能會導致后期蛋價進一步上漲。
隨著雞蛋價格持續上漲，也有部分人士猜測近期是否有資金進入雞蛋期貨。對此，新紀元期貨分析師王成強指出，與主要商品不同，雞蛋期貨近日資金呈凈流出態勢，1月合約十一長假前22.5萬手，10月19日持倉17萬手，近8個交易日，持倉縮減超過20%，價格脫離節前低點，漲幅超過10%。

　　王成強表示，此前，期貨市場篤信節后現貨存在續跌空間，節前持倉穩定，但長假后現貨雞蛋回穩，暗示本季低點被圈定。在與之關聯飼料品種玉米和豆粕價格也出現拐點轉入強勢反彈影響下，雞蛋期貨主要席位空頭部位大幅縮減，推升期貨價格實現八連陽，追隨大宗商品運行主流方向。

　　此外，根據芝華統計監測，2016年9月在產蛋雞存欄量為12.27億只，較8月份減少1.49%，同比去年減少3.36%。從規模來看，10萬只以下規模蛋雞養殖戶在產蛋雞存欄量減少；從省份來看，湖北、山西增加，山東基本持平，其他省份均減少。9月份在產蛋雞存欄減少的原因是在產蛋雞新增量小于淘汰量。
對此，王成強表示，今年1月到9月我國在產蛋雞月均存欄量處于近三年高點，能量飼料玉米價格處于近十年低位，這導致今年的雞蛋價格，多數時間在近七年同期低位波動。國慶節前，雞蛋期貨陰跌至合約上市以來低位區域，但基于蛋雞存欄和玉米熊市等基本邏輯，所驅動的沽空動能趨向衰竭。

　　據記者了解，由于蛋雞養殖的成本主要有雞苗購置成本、飼料成本、疫苗成本、人力成本、防疫成本、固定資產折舊、死亡均攤成本以及其他水電費用，收入主要來源于雞蛋收入、淘汰雞收入及少量的雞糞收入，影響雞蛋成本的最大變動因素是飼料成本。

　　玉米和豆粕成本約占蛋雞養殖企業成本的65%左右，其中，玉米成本約占45%，豆粕成本約占20%，近期玉米和豆粕價格有企穩跡象。在節后雞蛋現貨市場回穩以及大宗商品指數牛市深化所帶來的溢出性影響下，雞蛋期貨市場選擇在重要技術位，完成周線級別止跌上漲。

　　四季度價格區間波動為主

　　長久以來，雞蛋價格的季節波動規律和國內節日消費密切相關。根據雞蛋大宗價格的歷史數據，從近五年的大宗雞蛋價月度價來看，3月份觸及全年低點的概率較大，隨后震蕩走高，一般在8、9月份達到全年高點，然后震蕩回落。全年價格高點傾向于出現在9月份左右。

　　4月至9月容易出現上漲行情，因為5月中兩個節日——五一和端午，節日備貨需求刺激雞蛋消費。同時伴隨著進入夏季，山東、河南、河北等雞蛋主產區的氣溫高企，嚴重影響蛋雞產蛋率，導致供給減少。同時，在氣溫較高的環境下，容易引發雞的熱應激，死亡率上升，養殖戶也會加速蛋雞的淘汰，進一步導致雞蛋的供應減少，易于推動價格上漲。

　　9月、10月則有中秋與國慶相連，再一輪節日需求把雞蛋價格推向高點。然而，冬季是禽流感多發季節，疫情一旦爆發，價格應聲下跌；而且冬季人們習慣多吃牛羊肉，雞蛋需求較低，價格傾向于走弱。

　　因此，從大宗雞蛋現貨價格歷史年度走勢看，進入四季度，雞蛋價格波動往往趨緩，行情不大，價格大都以區間波動為主。

　　“10月中上旬，農業部數據顯示，大宗雞蛋現貨已脫離季節性低點累積上漲12%。”王成強在接受記者采訪時介紹。

　　王成強表示，從目前的價格走勢來看，雞蛋現貨價格本季底部形成幾率較高，并將轉入修復性上漲行情。2017年的春節來得早，1月27日就是除夕，在1月份元旦、春節等節日備貨因素下，年末雞蛋面臨顯著的需求拉動。另外，能源價格已從熊市低點趨勢上漲，幅度超過100%，從成本端對通脹的推升作用在增加，人民幣貶值勢頭較為猛烈，亦是強化國內通脹預期的潛在變量。

　　然而，對于雞蛋期貨后市，孫穎卻認為，由于第四季度中秋、國慶雙節備貨結束之后，雞蛋的消費往往會有一個回落的過程，直到下一個節日，也就是春節前才會出現備貨行情，所以整個第四季度是雞蛋消費淡季，價格一般表現較弱。

　　接下來對雞蛋價格造成影響的主要還是看供應方面的因素，存欄量、補欄量以及淘汰雞的動態變化，會對雞蛋價格造成影響。由于2016年上半年，1-6月份，雞苗的銷量較2015年同期增長了10%，雞苗基本上120天開始產蛋。因此，從10月份開始，上半年補欄的雞苗全部進入產蛋高峰期，后期貨源是不斷增加的狀態，但是需求面暫時沒有看到利好，貨多需求少，預計后期的單價是小幅震蕩下調的狀態。

　　值得注意的是，雞蛋期貨上市以來獲得越來越多的相關市場主體的關注和青睞，新規將從JD1703合約開始實施，更貼近雞蛋的生產和貿易習慣，包括養殖戶在內，現貨主體對期貨市場的積極性在顯著提高。